(资料图)

最新财报显示，乔锋智能2025年第一季度实现营业收入7.25亿元，同比增长51.76%，归母净利润1.06亿元，同比增长41.98%。公司成立于2009年，是国家级专精特新小巨人企业，产品覆盖立式、龙门、卧式加工中心等八十余种中高端机型，广泛应用于消费电子、汽摩配件、航空航天及通讯等领域。

一份研报观点认为，机床行业复苏拐点已至，更新周期与新兴高端需求共振带来结构性景气。在进口替代加速、数控化率提升、核心部件自给能力增强的趋势驱动下，乔锋智能全系列布局精准卡位高景气赛道。研报指出，公司综合毛利率长期稳居近30%，显著优于同业，核心部件自制结合灵活销售模式构筑了盈利护城河，海外布局持续推进，有望深度受益国产替代浪潮。

研报认为，AI算力高功率密度让液冷从可选变为必选，冷板、快接头、歧管等精密零部件加工需求井喷。公司已形成覆盖液冷板、分流块、密封接头等全场景的机型矩阵，有望替代日系高端厂商。在人形机器人领域，五轴设备精准卡位核心部件制造，同时参股布局桁架自动化，双赛道协同效应明显。

研报预计公司2026-2028年营收将分别达到37.97亿元、52.59亿元和65.16亿元，归母净利润分别为5.67亿元、8.28亿元和10.35亿元。基于技术与产品储备充分，研报给予2026年30倍PE估值，对应合理价值140.75元/股，首次覆盖给出买入评级。公司立加为基、液冷为矛的前瞻布局，正成为乘AI浪潮的核心竞争力。