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【BT财报瞬析】联通Q3净利暴跌31．3％：算力基建的代价谁在扛？

2026-10-30 10:02:27 来源：BT财经

(资料图片)

2026年第三季度的财报数据公布后，中国联通（600050。SH ／ 0728。HK）交出了一份充满结构性矛盾的答卷：公司整体营业收入实现同比增长0．5％，看似稳如泰山；然而归母净利润却遭遇了高达31．3％的断崖式暴跌。

一边是营收的停滞，另一边是利润的崩塌。这种极度罕见的“增收不增利”现象，将中国联通推向了资本市场审视的中心。它不再仅仅是一家基础通信服务商，其向云计算和算力网络转型过程中所暴露出的成本黑洞，正在残酷地考验这家老牌央企的财务韧性。在这背后，是一场关乎国家数字底座建设的宏大叙事，以及随之而来的沉重财务阵痛。

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